Intel-এর AI চিপ কি ২০২৫ সালে ৮২% বৃদ্ধির ন্যায্যতা প্রমাণ করতে পারে?

ইনটেলের শেয়ার সম্প্রতি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা এর কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) চিপের দিকে নতুন করে মনোনিবেশ এবং মার্কিন সেমিকন্ডাক্টর নীতির পুনরুজ্জীবনের প্রতিক্রিয়া হিসাবে দেখা হচ্ছে।,মূল্য নির্ধারণ বিশ্লেষণে ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (DCF) মডেল অনুসারে স্টকটি বর্তমানে ১৪৭.৩% অতিরিক্ত মূল্যপ্রাপ্ত বলে মনে হচ্ছে, তবে প্রাইস-টু-সেলস (P/S) অনুপাত এবং ‘ফেয়ার রেশিও’ অনুসারে এটি অবমূল্যায়িত।ইনটেলের শেয়ার গত সপ্তাহে ৬.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা এক মাসের খারাপ পারফরম্যান্সের পর ঘুরে দাঁড়িয়েছে। বছর-টু-ডেট (YTD) হিসেবে শেয়ারটির মূল্য ৮২.০% বৃদ্ধি পেয়েছে। ইনটেলের কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) অ্যাক্সিলারেটর চিপের দিকে আগ্রাসী পদক্ষেপ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সেমিকন্ডাক্টর নীতির পুনরুজ্জীবন, উভয়ই দীর্ঘমেয়াদী অবস্থানের বিষয়ে আশাবাদ জাগিয়েছে। চিপের ঘাটতি এবং ইনটেলের বর্ধিত অংশীদারিত্ব নিয়ে বড় খবর শেয়ারের এই উত্থানের পেছনে মূল কারণ।

বর্তমানে, ইনটেলের মূল্যায়ন স্কোর ৩ আউট অফ ৬। এটি এমন কিছু ক্ষেত্রে নির্দেশ করে যেখানে বাজার মনে করে এটি অবমূল্যায়িত এবং কিছু ক্ষেত্রে যেখানে সতর্কতার প্রয়োজন হতে পারে।

গত এক বছরে ইনটেল ৫৩.১% রিটার্ন দিয়েছে।

ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (DCF) বিশ্লেষণ অনুসারে, ইনটেলের বর্তমান ফ্রি ক্যাশ ফ্লো (FCF) নেতিবাচক $১৩.৬৫ বিলিয়ন, যা কোম্পানির সাম্প্রতিক বড় বিনিয়োগ এবং রূপান্তর প্রক্রিয়াকে প্রতিফলিত করে। বিশ্লেষকদের অনুমান অনুযায়ী, এই ধারা বিপরীত হবে এবং ২০২৭ সালের মধ্যে ক্যাশ ফ্লো ইতিবাচক হবে। ২০২৯ সালের মধ্যে $৪.৩২ বিলিয়ন এবং ২০৩৫ সালের মধ্যে $১০.৯৫ বিলিয়ন FCF প্রক্ষেপণ করা হয়েছে। এই প্রক্ষেপণের উপর ভিত্তি করে, DCF মডেল অনুসারে ইনটেলের অভ্যন্তরীণ মূল্য প্রতি শেয়ার $১৪.৮৮। বর্তমান শেয়ার মূল্যের সাথে তুলনা করলে, এই মডেল অনুযায়ী স্টকটি ১৪৭.৩% অতিরিক্ত মূল্যপ্রাপ্ত।

যেসব কোম্পানি বড় ব্যবসায়িক রূপান্তরের মধ্যে রয়েছে এবং ভবিষ্যৎ বৃদ্ধির জন্য প্রচুর বিনিয়োগ করছে, তাদের জন্য প্রাইস-টু-সেলস (P/S) অনুপাত মূল্যায়ন করার একটি কার্যকর উপায়। ইনটেলের বর্তমান P/S অনুপাত ৩.২৯x, যা পিয়ার গড় ১৪.০১x এবং সেমিকন্ডাক্টর শিল্পের গড় ৪.৬০x এর চেয়ে বেশ কম। তবে, Simply Wall St-এর নিজস্ব ‘ফেয়ার রেশিও’ (Fair Ratio) গণনা অনুসারে, যা ইনটেলের বৃদ্ধির সম্ভাবনা, মার্কেট ক্যাপ, ঝুঁকির প্রোফাইল এবং মুনাফার মার্জিনের মতো বিষয়গুলো বিবেচনা করে, এর মান ৫.৫৯x। বর্তমান P/S অনুপাত ৩.২৯x কে ফেয়ার রেশিও ৫.৫৯x এর সাথে তুলনা করলে, স্টকটি বিক্রয় এবং ভবিষ্যতের সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে উল্লেখযোগ্যভাবে অবমূল্যায়িত বলে মনে হচ্ছে।

‘ন্যারেটিভস’ (Narratives) নামক একটি পদ্ধতি ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব কোম্পানি সম্পর্কে একটি ধারণা তৈরি করতে পারে। এটি ইনটেলের কৌশল, শিল্পের প্রবণতা এবং সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে ভবিষ্যৎ আয়, রাজস্ব এবং মার্জিন পূর্বাভাসের সাথে যুক্ত। এর মাধ্যমে একটি ন্যায্য মূল্য গণনা করা হয়। Simply Wall St-এর কমিউনিটি পেজে উপলব্ধ এই টুলটি লক্ষ লক্ষ বিনিয়োগকারীকে আরও তথ্যসমৃদ্ধ সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করে।

একটি ‘ইনটেল বুল কেস’ (Intel Bull Case) অনুসারে, ন্যায্য মূল্য $৩৭.২৭, যা ১.২% অবমূল্যায়িত। এটি AI এবং ফাউন্ড্রি ব্যবসায় পরিমিত অগ্রগতি, কার্যক্রমকে সুবিন্যস্ত করা এবং মার্জিন কর্মক্ষমতা উন্নত করার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

একটি ‘ইনটেল বেয়ার কেস’ (Intel Bear Case) অনুসারে, ন্যায্য মূল্য $২৮.৪৭, যা ২৯.২% অতিরিক্ত মূল্যপ্রাপ্ত। এই ক্ষেত্রে, ইনটেল প্রযুক্তিগতভাবে এগিয়ে যাওয়ার জন্য বড় উৎপাদন নির্বাহের ঝুঁকি এবং AMD ও Nvidia-এর তীব্র প্রতিযোগিতার মুখোমুখি।